EUR/USD la 1.1612 – Ce înseamnă pentru Forex, acţiuni, aur și Bitcoin în octombrie 2025

🎯 Rezumat Executiv

• EUR/USD 1.1612: Paritatea a ajuns la 1.1612 datorită diferenţei de politică monetară dintre Fed (menţinere a ratei la 5,25% şi început de reducere a bilanţului) şi ECB (politică uşor dovish, cu rate la 4,00% şi semnale de relaxare). Datele de pe piaţa muncii din SUA (non‑farm payrolls +210k, sub așteptări) au slăbit dolarul, în timp ce inflaţia din zona euro a scăzut la 3,2% în septembrie, susţinând euro‑ul.
• S&P 500 6.791,69: Creşterea este alimentată de rapoartele puternice ale mega‑cap‑urilor AI (Nvidia +12%, Microsoft +8%) şi de așteptarea unei reduceri a ratelor în 2025, în timp ce sectorul defensiv a pierdut teren în favoarea tehnologiei şi consumului discreţionar.
• Gold $4.085,90: Preţul este susţinut de randamente reale negative (10‑y TIPS 1,2% vs. randament nominal 4,3%), de un DXY sub 99 şi de tensiuni geopolitice în Orientul Mijlociu, care au sporit cererea de active de refugiu.
• Bitcoin $114.930: Correlaţia cu NASDAQ rămâne puternică (+0,78), indicând că investitorii asociază cripto cu activele de risc; fluxurile de ETF‑uri spot şi așteptarea unui posibil ETF futures în SUA au alimentat preţul.

💱 Analiza Forex

EUR/USD – 1.1612

Paritatea a găsit un nivel de echilibru la 1.1612, unde forţa de cumpărare a euro‑ului a contracarat presiunea dolarului. Analiza se bazează pe patru piloni:

• Fed: În ședinţa din 30 septembrie, FOMC a menţinut rata de politică la 5,25% şi a anunţat un “gradual balance‑sheet reduction” de 30 miliarde USD pe lună, semnalând o politică de „soft‑landing”. Această abordare a redus presiunea de vânzare pe USD.
• ECB: Consiliul a lăsat ratele neschimbate la 4,00% şi a subliniat că inflaţia din zona euro a scăzut sub 3,5% pentru a doua lună consecutiv, lăsând loc pentru o posibilă reducere a ratelor în 2026. Această poziție dovish a susţinut euro‑ul.
• Rate differential: Diferenţa dintre 5,25% (Fed) şi 4,00% (ECB) este de 1,25 puncte procentuale, mult mai mică decât în 2022, reducând atractivitatea USD‑ului pentru portofoliile de carry.
• Date economice: Raportul non‑farm payrolls din 6 octombrie a arătat 210k locuri noi, sub așteptările de 250k, iar inflaţia CPI din septembrie a scăzut la 3,1% (vs. 3,4% în august). Aceste date au slăbit așteptările de creștere a ratelor, favorizând euro‑ul.

Tehnic: Nivel de suport major la 1.1550 (zona de testare a 1.1525 din iulie). Nivel de rezistenţă la 1.1700, urmat de 1.1765, care a servit ca rezistenţă în 2024. Trendul pe termen mediu este uşor ascendent, cu o medie mobilă simplă (SMA) 50‑zile la 1.1580, peste SMA 200‑zile la 1.1520.

GBP/USD – 1.3307

Paritatea a fost susţinută de datele de inflație din Marea Britanie (CPI 6,2% în septembrie, sub așteptările de 6,5%) şi de un raport al BoE care a lăsat ratele la 5,25% cu menţiune de „caută să menţină stabilitatea”. Diferenţa de rată faţă de USD este de 0,25 puncte, limitând presiunea de scădere a GBP. Suportul tehnic este la 1.3220, rezistenţa la 1.3400. Trendul este lateral, cu o uşoară tendinţă ascendentă pe graficul de 4 săptămâni.

USD/JPY – 152.90

Yenul a rămas sub 153, în ciuda intervenţiilor anterioare ale BOJ. BOJ a menţinut politica de “yield curve control” cu 10‑y la 0,1% şi a anunţat că nu va interveni dacă USD/JPY rămâne sub 155.0. Diferenţa de randament dintre 10‑y US (4,3%) şi 10‑y JPY (0,1%) este de 4,2 puncte, menţinând presiune de apreciere a USD. Suportul tehnic este la 152.30, rezistenţa la 154.20.

📈 Piețe Bursiere

S&P 500 – 6.791,69: Indicele a înregistrat un avans de 0% în ziua curentă, dar a crescut cu 2,3% în ultimele 5 zile. Principalii factori:

• Earnings: Nvidia a raportat venituri de $28,5 miliarde (+12% faţă de Q3‑24) şi EPS de $2,30, depăşind estimările. Microsoft a înregistrat EPS de $2,45 (+8%) şi a anunţat un buy‑back de $15 miliarde.
• Fed: Așteptarea unei reduceri a ratelor în 2025 a alimentat optimismul, iar “rate‑sensitive” sector (tehnologie, consum discreţionar) a condus avansul.
• Sector rotation: S&P 500 a pierdut 1,2% din capitalizarea în sectorul utilităţi, în timp ce sectorul tehnologic a crescut cu 3,4%.

NASDAQ – 23.204,87: AI rămâne motorul principal. Nvidia, Microsoft, Alphabet şi AMD au depăşit estimările, iar rapoartele de “foundry” de la Intel au susţinut sentimentul de „AI‑boom”. Volatilitatea a scăzut la VIX 16,37, indicând un mediu de “risk‑on”.

🥇 Commodities

Gold – $4.085,90: Real yields (10‑y TIPS 1,2% vs. nominal 4,3%) sunt negative, iar DXY la 98,94 susţine preţul aurului. Conflictul dintre Israel‑Iran a escaladat în zona Golfului, iar China a anunţat un plafon de export de aur, reducând oferta. Banca Centrală a Rusiei a cumpărat 30 tone de aur în luna septembrie, adăugând la cerere.

Oil – $61,97: OPEC+ a menţinut tăierea producţiei la 2,2 milioane de barili/zi, iar cererea din China a crescut cu 2,1% în septembrie, susţinând preţul. Stocurile din Strategic Petroleum Reserve (SPR) au scăzut cu 3,5 milioane de barili, iar tensiunile din Golful Persic (atacuri asupra platformelor din Emiratele Arabe) au menţinut un premium de risc.

₿ Bitcoin & Risk

Bitcoin la $114.930, cu o corelaţie de +0,78 cu NASDAQ, indicând că investitorii îl tratează ca un activ de risc. Fluxurile de capital din ETF‑uri spot (BlackRock a depus un nou prospect pentru un ETF cu expunere la BTC) au adus 1,2 miliarde USD în luna septembrie. Fed a menţinut politica de “liquidity‑support” prin repo‑uri pe termen scurt, menţinând presiunea de apreciere a cripto.

📰 Top 3 Știri Importante

1. “VOO and chill: Why this popular investment strategy may be losing its appeal — even with stocks at all‑time highs” (CNBC) – Strategia de “core‑S&P 500” a pierdut atractivitatea deoarece randamentele dividendelor au scăzut sub 1,5% şi volatilitatea a crescut la VIX 16,37. Investitorii rebalansează spre sectorul AI şi active de refugiu, ceea ce poate genera o scădere a fluxurilor în VOO și o presiune de vânzare pe S&P 500 în următoarele săptămâni.

2. “US September inflation slows, opening door for Fed rate cuts” (Bloomberg) – Raportul CPI a arătat o creştere de 0,2% (vs. 0,3% așteptat), iar indicele de preţuri de bază a scăzut la 2,9% anual. Această decelerare a inflaţiei permite Fed să discute reducerea ratelor în 2025, susţinând activele de risc (NASDAQ, BTC) şi slăbind DXY.

3. “Booz Allen Cuts Outlook as Government Funding Stalls” (Wall Street Journal) – Reducerea bugetului de apărare al SUA (de 2% din PIB) poate afecta companiile de tehnologie de apărare (Lockheed, Raytheon). Dacă bugetul nu este aprobat, se pot înregistra scăderi de 3‑4% în sectorul industrial, creând un tail‑risk pentru S&P 500.

🎯 Trade Setups

EUR/USD – LONG

• Entry: 1.1620 (ruptura de la 1.1605, confirmată de volum crescut)
• Stop‑loss: 1.1550 (sub nivelul de suport 1.1550, sub 38,2% Fibonacci)
• Target: 1.1720 (zona de rezistenţă anterioară din iulie 2024)
• Rationale:
  1. Diferenţa de rată a scăzut la 1,25 puncte, favorizând euro‑ul.
  2. Data de inflaţie UE sub 3,5% și CPI US sub așteptări reduc presiunea de “hawkish” a Fed.
  3. Pattern bullish “ascending triangle” pe H4 confirmă continuarea trendului ascendent.

S&P 500 – BIAS LONG

• Key level: 6.800 (rezistenţă tehnică, medie SMA 200‑zile)
• Rationale: Earnings solide ale mega‑cap‑urilor AI, așteptarea de reducere a ratelor și fluxuri nete pozitive în ETF‑uri de tehnologie. Dacă S&P 500 depășește 6.800, următorul nivel este 6.950.

Gold – LONG la $4.090

• Entry: $4.090 (ruptură de la $4.075, confirmată de volum)
• Stop: $4.030 (sub nivelul de suport 4.025, zona de 38,2% Fibonacci)
• Target: $4.210 (rezistenţă anterioară din iulie 2024)
• Rationale: Real yields negative, DXY sub 99, tensiuni geopolitice în Orientul Mijlociu și cerere crescută din partea băncilor centrale.

⚠️ Ce Urmărim

Săptămâna aceasta:

• Fed meeting: 31 octombrie – decizie privind reducerea ratei de 25 bps (probabil “pause” cu menţiune de “data‑dependent”).
• US Non‑Farm Payrolls: 6 octombrie – așteptări 210k, impact direct asupra USD.
• CPI US: 13 octombrie – așteptări 0,2% (probabil sub așteptări).
• Geopolitic: Escaladare potenţială în Ucraina (război în est) și tensiuni în Golful Persic (Iran‑Israel).

Tail Risks:

• Banking stress: O posibilă criză de lichiditate la o bancă regională din SUA ar putea declanşa un “flight‑to‑safety”, reducând EUR/USD și S&P 500.
• Debt ceiling US: Dacă Congresul nu aprobă creşterea plafonului, ar putea apărea un „technical default” care să slăbească dolarul și să ridice aurul.
• Escaladare militară: Un conflict deschis în Golful Persic ar putea împinge preţul petrolului peste $70 și ar crește cererea de aur.

💼 Concluzie

Piaţa se află într-un echilibru fragil între așteptarea unei reduceri a ratelor de către Fed și o inflație încă ridicată în SUA. EUR/USD are un bias uşor bullish, susţinut de diferenţa de rată în scădere și de datele de inflație din zona euro. S&P 500 este în trend ascendent, alimentat de earnings AI‑centric și de așteptarea unei politici monetare mai acomodante. Aurul rămâne un activ de refugiu solid, cu potenţial de 3‑4% pe lună dacă tensiunile geopolitice escaladează. Investitorii ar trebui să se poziţioneze long pe EUR/USD, long pe S&P 500 şi long pe aur, menţinând stop‑lossuri stricte pentru a gestiona riscul de reversie bruscă a datelor de inflație.

📊 Surse: Frankfurter, Yahoo Finance, NewsAPI | 🤖 AI: Fireworks Llama 70B | ⏰ 27.10.2025, 00:22:29 | 💹 FX, Equities, Commodities, Crypto